第073章 不满的由来 (第6/7页)

就国货币与外国货币的交换,实质国货币和外国货币购买力的交换,长期均衡汇率是由本国货币与外国货币的购买力对比决定的。

    联合国开发计划署的显示,2005年中国人均gdp按名义汇率计算为1352美元,但若按购买力平价方法折算则为5791美元,即名义汇率比按购买力平价计算的人民币汇率低估4.06倍。一般来说,购买力平价的计算仅涉及到可贸易商品,并且没有考虑产品和服务质量的差异,因而容易高估发展中国家的币值。但是,人民币币值即使没有undp估算的那样高,也不至于像现行的汇率那样低。

    第三就是国际收支长时间处于顺差，导致国家外汇储备已经超过了满足正常支付所需的储备水平。

    “国际收支决定论”认为,一国的国际收支状况是影响汇率最直接的因素之一。当一国有较大的国际收支逆差时,对外汇的需求大于外汇的供给,本币对外贬值;反之则会造成本币升值。

    从国际收支状况看,我国的经常项目和资本项目收支从1994年人民币汇率并轨以来一直维持较大的顺差。特别是近几年,我国成为全球最大的资本流入国,每年fdi高达500亿美元左右。这种经常项目和资本项目双顺差的状况使得我国近年来的外汇储备节节上升,已经超过了满足正常支付所需的储备水平。所以,根据国际收支状况,人民币也会产生升值趋势。

    所有的这些因素，让曾凌风知道人民币升值已经成为必然。即使他促成国家继续保持一段原有的汇率，但必定不能持久。

    既然这件事情必然发生